マクロ・世界経済の流れ ・米国株が全面安。特に Nasdaq Composite は2％超の下落となり、リスクオフムードが強まっています。・米長期金利や為替の動きが利下げ期待の後退を反映しており、ドル高・円安という日本から見たキャリー取引ストーリーが一部崩れつつあるようです・この流れ下では、ヘッジファンドでは「ロング＝内需・安定株」「ショート＝ハイテク・グロース」というポジションが意識され始めてい […]
マクロ視点：世界の資金動向と金融市場 まず世界経済・金融市場の文脈から。 以上を踏まて、明日は 金利の“利下げ期待／利上げ警戒”のどちらが強まるかが大きなキーになると考え、定量的には「10 年債利回りが0.1～0.2ポイント上昇 or 0.1～0.2ポイント低下」のいずれかで、日本の株式市場の変動率が±0.5～1.0％程度動く可能性があると想定します。 日本経済・市場視点 業界別動向 続いて、業界 […]
１．マクロ／世界経済→債券・為替・金利の流れ ・米国の10月非農業部門雇用者数が５ヵ月ぶりのマイナスとなり、労働市場に不透明感が広がっています。・このため、早期利下げ観測が後退しており、米長期金利・日米金利差の観察が重要です。・為替では、ドル／円が「上値が重い展開」との見方。来週レンジ「150.0～154.0円」想定。・米国の機関投資家／ヘッジファンドは“金利先高観＋ドル安”を想定しつつ、リスク回 […]
